撰文：David Canellis

编译：比推BitpushNews Scott Liu

如果你相信比特币现在还是牛市的话，我们已经进入了牛市的第640 天。几百天前，回到今年一月份，比特币市场的表现大致上与之前的两个牛市周期一致：回报率略低于45 倍。

然而，将时间调会更早的时候，在2015 年至2018 年的周期中，比特币迅速升温。从2017 年1 月到7 月，比特币从800 美元涨到超过2800 美元。

最终，到了2017 年底，比特币涨到了近2 万美元，创下了三年内未曾打破的历史新高。

如果我们将不同时期的牛市彼此对比，那么今天的比特币更接近的周期是2018 年至2022 年。如上图中的棕色线条所示，它的市场到目前为止的回报率为278。

但并不是所有的加密货币都像比特币那样看涨。

用以太坊Ether为例，它已经有三年半没有如此接近超越比特币了。

ETH/BTC 比率，即以太坊兑比特币的价格，自2021 年底以来已经下跌了近一半。而同时，Solana 从未如此接近超越以太坊。去年此时，Solana 的市值仅为以太坊的493 亿美元对2172 亿美元。现在，它的市值为22，660 亿美元对3076 亿美元。

同样的图表分析显示了Solana 超越以太坊的潜力。但是，这轮多头市场还能持续多久呢？我们所能做的就是横向比较前几次牛市的长度，而这在不同的模型中的时间长短是不同的。

而最简单的方法是从比特币触底时作为牛市的开始，并在未来市场下行趋势完全被确认后结束。

根据这种方法：

我们目前的牛市始于2022 年11 月9 日，当时比特币在FTX 关闭提现后跌破了15670 美元这是642 天前的事情了。 前三次多头分别持续了1047 天2015 年至2018 年到1278 天2018 年至2022 年。 如果比特币注定像往常一样遵循这些四年周期这里没有任何保证，那么我们目前的周期已经过半。 如果牛市已经结束，那么它将成为比特币历史上最短的一次牛市不包括创世区块后的两年初期价格发现阶段。

当然，过去的表现并不能预示未来的结果。但这不妨碍我们享受乐趣。如果牛市还在继续，比特币的价格走势确实仍然是周期性的，那么我们必须从现在开始再持续走高，才能符合这些模式。

因此，基于前三次多头的长度，比特币应在明年中期之前仍然会保持增涨这与一些分析师的预测是一致的。